股指期貨知識:股指期貨套利操作要考慮的因素
來源:期貨從業(yè)考試網
2009-05-01 00:00
以上說明的股指期貨套利的原理的時候沒有考慮各種因素。例如股指期貨要考慮成分股紅利的因素,借貸資金成本差異的因素,交易成本的因素等。這些會造成股指期貨價格圍繞著股票指數(shù)存在一個無套利帶,也就是只有當股指期貨價格突破這個無套利帶的時候才能進行套利操作。
即使是真的突破了無套利帶,還需要考慮一些其他因素。例如要套利的話,需要買賣一籃子指數(shù)對應的成分股,如果成分股數(shù)量較多,一般采用一個較小籃子的股票來降低交易成本,但這也會帶來跟蹤誤差的問題;如果期貨低估時,要賣空現(xiàn)貨成本較高;期貨買賣需要支付保證金,特別是價格不利變動時需要追加保證金等問題。因此實踐中一般股指期貨套利是機構的專利,一般個人投資者很難去直接套利。