第一，現(xiàn)貨指數(shù)成分股的價(jià)格波動(dòng)和成交量都相應(yīng)增加。股指期貨的套保和期現(xiàn)套利策略都需要構(gòu)建現(xiàn)貨股票組合，并且該股票組合走勢必須與現(xiàn)貨股票指數(shù)具有很強(qiáng)的相關(guān)性。由滬深300指數(shù)的計(jì)算方法可知指數(shù)成分股中大盤藍(lán)籌股所占權(quán)重較高，其與滬深300指數(shù)之間的相關(guān)性明顯高于小盤股。因此在構(gòu)建股票組合時(shí)大盤藍(lán)籌股將成為重點(diǎn)持倉對象。由此推斷在股指期貨推出后，大盤藍(lán)籌股的價(jià)格和成交量的波動(dòng)都會(huì)明顯增加。

　　第二，價(jià)值投資將成為市場主要的投資理念。股指期貨推出后，投資者可利用股指期貨套保來對沖其股票組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。這樣，投資者就可以放心持有其現(xiàn)貨股票，不會(huì)因?yàn)楝F(xiàn)貨股票市場的短期調(diào)整而拋售股票。股票持倉時(shí)間的延長將使投資者地關(guān)注具有高成長性和業(yè)績優(yōu)良的股票。

　　第三，股指期貨到期日效應(yīng)將影響現(xiàn)貨市場。股指期貨價(jià)格在到期日必須和現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格趨同一致，因此其最后結(jié)算價(jià)是由現(xiàn)貨指數(shù)按一定方法計(jì)算所得。股指期貨的這種結(jié)算方式會(huì)使現(xiàn)貨指數(shù)成分股的價(jià)格和成交量在到期日產(chǎn)生劇烈波動(dòng)，其波動(dòng)程度將取決于股指期貨最后結(jié)算價(jià)的計(jì)算方法和標(biāo)的指數(shù)成分股構(gòu)成的復(fù)雜程度。由于滬深300指數(shù)期貨成分股較多，并且最后結(jié)算價(jià)結(jié)算時(shí)間較長，股指期貨到期日效應(yīng)對股票市場的影響將會(huì)較小。即便A股市場出現(xiàn)了到期日效應(yīng)，投資者也不必恐慌，應(yīng)以不變應(yīng)萬變。

　　第四，股指期貨將助漲助跌現(xiàn)貨指數(shù)。股指期貨價(jià)格通過套期保值策略和期現(xiàn)套利策略向現(xiàn)貨指數(shù)傳遞漲跌。當(dāng)股票市場整體下跌時(shí)，投資者就會(huì)賣出股指期貨套保，從而使股指期貨下跌速度快于股票指數(shù)。當(dāng)兩者之間價(jià)差超過無套利區(qū)間時(shí)，期現(xiàn)套利盤就會(huì)買入股指期貨并同時(shí)賣出股票，股票的拋單又引發(fā)股票指數(shù)加速下跌。這種期現(xiàn)市場的價(jià)格傳遞就是股指期貨價(jià)格助跌股票指數(shù)的根本原因，而程序化交易又將這種價(jià)格傳遞速度顯著提高，從而使股指期貨成為股市暴跌的替罪羊。反之，股指期貨也會(huì)通過價(jià)格傳遞來助漲現(xiàn)貨指數(shù)。