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月20日，現(xiàn)貨黃金開盤1138.00美元，收盤1113.40美元，最高1141.4美元，最低1107.00美元，當日波幅超過3美元。

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黃金價格下跌的原因主要有：、希臘債務問題困擾歐元，歐元下跌，美元上漲；、中國收緊信貸 – 提升央行票據(jù)收益率與準備金，并有傳言中國要加息，提升美元。美元指數(shù)月20日從開盤77.5上漲至收盤78.3。黃金價格承壓大幅下跌。

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月2日上午中國GDP，CPI，PPI數(shù)據(jù)發(fā)布。中國200年第季度GDP增長10.7%，全年8.7%，成功保八。200年1月CPI為1.90%，PPI為1.70%（如下圖）。

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數(shù)據(jù)國家統(tǒng)計局

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中國數(shù)據(jù)理應提升市場風險偏好，打壓美元，推升黃金。但是，數(shù)據(jù)發(fā)布后，市場反應平平，沒有顯著變化。這一方面是數(shù)據(jù)與預期差距不大，另一方面說明中國對世界的影響沒我們相像的大。畢竟中國與美國相比，GDP還差很多。

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另外，市場對中國開始收緊信貸，提升利率的預期提升了美元并壓制黃金。中國確實有可能在20年上半年內加息，但美國加息最早也要等到下半年。一旦中美開始加息，黃金將承壓下行。

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西漢志

鄭鵬

2010-1-2