1．某紡織廠向美國進口棉花250000磅，當(dāng)時價格為72美分/磅，為防止價格上漲，所以買了5手棉花期貨避險，價格8．5美分/磅。后來交貨價格為70美分/磅，期貨平倉于75．2美分/磅，則實際的成本為(?A?)。

A．73．3美分?

B．75．3美分

C．71．9美分?

D．74．6美分

2．當(dāng)判斷基差風(fēng)險大于價格風(fēng)險時(?B?)。

A．仍應(yīng)避險?

B．不應(yīng)避險

C．可考慮局部避險?

D．無所謂

3．以買進期貨來規(guī)避漲價風(fēng)險者，在標的物跌價時(?D?)。

A．仍能得到跌價的好處?

B．反須承擔(dān)跌價的損失

C．跌價對其毫無影響?

D．僅受基差風(fēng)險影響

4．在反向市場中(inverted?market)，以賣期貨避險者，會希望基差(basis)之絕對值(?B?).

A．不變?

B．變大

C．變刀?

D．無所謂

5．套期保值效果與下列何者之關(guān)系最密切?C

A．目前期貨價格?

B．期貨價格走勢

C．基差變動?

D．現(xiàn)貨價格走勢

6．在正常市場中，當(dāng)基差絕對值變大時，代表(?A?).

A．期貨價格上漲的幅度較現(xiàn)貨價格大

B．期貨價格上漲的幅度較現(xiàn)貨價格小

C．期貨價格下跌的幅度較現(xiàn)貨價格大

D．現(xiàn)貨價格不變，期貨價格下跌

7．當(dāng)基差為負時，買期保值會有獲利之情況為(?A?).

A．基差之絕對值放大，且符號不變

B．基差之絕對值與符號均不變

C．基差由負轉(zhuǎn)正

D．與基差無關(guān)?

8．在正常市場中進行多頭避險(買進期貨避險)，當(dāng)期貨價格上漲使基差絕對值變大時，將會造成(?B?)。

A．期貨部位的獲利小于現(xiàn)貨部位的損失

B．期貨部位的獲利大于現(xiàn)貨部位的損失

C．期貨部位的損失小于現(xiàn)貨部位的損失

D．期貨部位的獲利大于現(xiàn)貨部位的獲利

9．在基差(現(xiàn)貨價格—期貨價格)為+2時，買人現(xiàn)貨并賣出期貨，在基差多少時結(jié)清部位可獲利?(?C?)

A．+1?

B．+2

C．+3?

D．-1

10．套期保值是用較小的基差風(fēng)險替代較大的(?A?)?)風(fēng)險。

A．期貨價格波動?

B．基差風(fēng)險

C．系統(tǒng)風(fēng)險?

D．非系統(tǒng)風(fēng)險

11．賣出套期保值是那些準備在將來某一時間內(nèi)必須(?D?)某種商品時，價格仍能維持在目前自己認可的水平的商品者常用的保值方法

A．賣出?

B．生產(chǎn)?

C．購進?

D．銷售

12．在正向市場中，當(dāng)客戶在做買人套期保值時，如果基差直變大，在不考慮交易手續(xù)費的情況下，則客戶將會(?A?)。

A．盈利?

B．虧損?

C．不變?

D．不一定

13．在反向市場中，當(dāng)客戶在做賣出套期保值時，如果基差直變大，在不考慮交易手續(xù)費的情況下，則客戶將會(?A?)

A．盈利?

B．虧損?

C．不變?

D．不一定

14．套期保值的效果主要是由(?C?)決定的

A．現(xiàn)貨價格的變動程度

B．期貨價格的變動程度

C．基差的變動程度

D．交易保證金水平?

15．商品期貨持有成本所體現(xiàn)的實質(zhì)是期貨價格形成中的(?D?)

A．貨幣價值?

B．現(xiàn)時價值?

C．歷史價值?

D．時間價值

16．在臨近交割月時，期貨價格和現(xiàn)貨價格將會趨于一致，這主要是由于市場中(?C?)的作用

A.套期保值行為?

B．過度投機行為

C．套利行為?

D．保證金制度

17．在反向市場上，基差為(A)

A．正值?

D．無窮大?

C．零?

D．無窮大

18．在正向市場上，基差為(B)

A．正值?

B、負值?

C．零?

D．無窮大

19．基差交易是指以某月份的(?B?)為計價基礎(chǔ)，來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的交易方式。

A．現(xiàn)貨價格?

B．期貨價格

C．合同價格?

D．交割價格

20．在正向市場中，當(dāng)客戶在做買人套期保值時，如果基差值縮小，在不考慮交易手續(xù)費的情況下，則客戶將會(?B?)。

A．盈利?

B．虧損?

C．不變?

D．不一定